Tassi di interesse e inflazione, il delicato equilibrio in cui operano le banche centrali

Sicuramente te ne sei già accorto: sta succedendo tutto. Elettricità, benzina, ortaggi, hotel, voli… Ebbene, a tutto questo bisogna aggiungere qualcosa di uguale o forse più importante: i tassi di interesse.

La guerra in Ucraina, i blocchi e i blocchi intermittenti in Cina, e la costante carenza di energia o l’interruzione delle catene di produzione, coincidono con un grande appetito per beni e servizi, che Il delicato equilibrio cambia sempre tra domanda e offerta. Ciò porta inevitabilmente i prezzi ai massimi storici.

quasi contemporaneamente Le banche centrali di tutto il mondo si stanno affrettando ad aumentare i tassi di interesse Nel tentativo di frenare l’aumento dell’inflazione che continua a battere record mensili.

La Banca centrale europea è stata una delle ultime istituzioni a modificare la propria politica monetaria, chiudendo un lungo capitolo di tassi negativi risalenti agli anni peggiori della crisi del debito sovrano dell’UE.

Le loro controparti nel Regno Unito, Svezia, Norvegia, Canada, Corea del Sud e Australia hanno adottato misure simili negli ultimi mesi, in risposta ai numeri deludenti dell’inflazione. Riserva Federale degli Stati Uniti Aumento dei tassi da parte sua di 0,75 punti percentuali, l’aumento più consistente dal 1994. Ma qual è il motivo esatto di queste decisioni?

Le banche centrali sono istituzioni pubbliche di natura unica: sono entità indipendenti e non commerciali responsabili della gestione della valuta di un paese o, nel caso della Banca centrale europea, di un gruppo di paesi. a) si, Ha poteri esclusivi per emettere banconote e monetecontrollando le riserve valutarie, agendo come prestatore di emergenza e garantendo l’integrità del sistema finanziario.

Naturalmente, il compito principale della banca centrale è garantire la stabilità dei prezzi. Ciò significa che devono controllare sia l’inflazione, quando i prezzi sono in aumento, sia la deflazione, quando sono in calo.

Una recessione economica deprime l’economia e aumenta la disoccupazione, motivo per cui tutte le banche centrali hanno fissato un obiettivo di inflazione moderato e positivo – generalmente intorno al 2% – per Favorendo così una crescita graduale e costante. Ora, quando l’inflazione inizia a salire, iniziano i problemi per la banca centrale.

L’iperinflazione può spazzare via rapidamente il raccolto degli anni del boom, spazzare via il valore del risparmio privato e spazzare via i profitti delle imprese private. Improvvisamente le bollette stanno diventando sempre più costose per tutti e consumatori, aziende e governi allo stesso modo sono costretti a lottare per sbarcare il lunario.

“L’inflazione elevata è una sfida enorme per tutti noi”, ha riconosciuto in questi giorni il presidente della Banca centrale europea, Cristina Lagarde. In questi momenti entra in gioco la politica monetaria.

banca dei banchieri

Le banche commerciali, quelle a cui ci rivolgiamo quando dobbiamo aprire un conto o richiedere un prestito, prendere in prestito denaro direttamente dalla banca centrale per coprire i loro bisogni finanziari immediati. Ma per questo devono presentare un bene prezioso – noto come collaterale – che garantisca che restituiranno quei soldi. I titoli di stato, ovvero il debito emesso dai governi, è una delle forme di garanzia più comuni.

Brevemente, La banca centrale presta denaro alle banche commerciali, che a loro volta prestano denaro a famiglie e imprese.

Quando una banca commerciale ripaga ciò che ha preso in prestito dalla banca centrale, deve pagare un tasso di interesse. La banca centrale ha la capacità di fissare i propri tassi di interesse, Ciò che determina davvero il prezzo del denaro. Ebbene, questi sono i tassi di riferimento che le banche centrali stanno attualmente alzando per controllare l’inflazione.

Perché se la banca centrale addebita tassi più elevati alle banche commerciali, a sua volta aumenta i tassi che offre alle famiglie e alle imprese che hanno bisogno di prendere in prestito. Di conseguenza, i debiti personali, i prestiti auto, le carte di credito o i mutui sono più costosi e le persone sono più riluttanti a richiederli. Le aziende, che di solito chiedono prestiti per investire, iniziano a pensarci due volte prima di fare la mossa.

In definitiva, condizioni finanziarie più restrittive portano inevitabilmente a una riduzione della spesa dei consumatori nella maggior parte o in tutti i settori economici. E quando la domanda di beni e servizi diminuisce, il loro prezzo tende a scendere. Ed è esattamente ciò che le banche centrali intendono fare ora: frenare la spesa per frenare l’inflazione.

Ma la realtà è che gli effetti della politica monetaria possono richiedere fino a due anni prima che si concretizzino, quindi è improbabile che fornisca una soluzione immediata ai problemi più urgenti. per complicare le cose, L’energia è oggi il principale motore dell’inflazioneSpinto potentemente da un fattore diverso dall’economia: l’invasione russa dell’Ucraina.

Benzina ed elettricità sono prodotti base che tutti usano indipendentemente dal loro costo, quindi è difficile aspettarsi un rapido calo della domanda che porterà a prezzi più bassi.

Questo spiega perché le banche centrali, come la Federal Reserve statunitense, stanno adottando misure così drastiche, anche se finiscono per danneggiare l’economia. In verità, una politica monetaria aggressiva è una passeggiata sul filo del rasoio, perché Fare soldi più costosi può rallentare la crescitasalari più bassi e aumento della disoccupazione. Girolamo Powellil presidente della Federal Reserve, sta cercando di essere franco: “Non stiamo cercando di creare una recessione. Sia chiaro”.