Le grandi banche che scommettono sul fintech “compra ora, paga dopo”.

Due decenni dopo Klarna e un decennio dopo Affirm e Afterpay, “Acquista ora, paga dopo” funziona. (Compra ora, paga dopo – BNPL) Affronta alcune sfide Di adulti come A Una regolamentazione più severa E Concorrenza dei principali emittenti di carte di credito Come JPMorgan Chase e Citibank, che cominciano a giocare nel loro territorio.

Con il servizio BNPL, Gli acquirenti online scelgono al momento del pagamento di pagare un articolo nel tempo – Nella sua forma più semplice, in quattro pagamenti facili, a volte senza interessi o commissioni, grazie ai sussidi dei commercianti. Inizialmente è stato concepito come un modo per aumentare le vendite agli acquirenti (in particolare Millennial) che non erano disposti a pagare in anticipo l’intero costo di un articolo e non disponevano di carte di credito o non volevano aumentare i saldi delle loro carte con tassi di interesse elevati. Max Levchin, CEO di Affirm con sede a San Francisco, ha addirittura posizionato se stesso e la sua azienda come anti-carte di credito, deridendo le pratiche e le commissioni delle grandi banche che, secondo lui, scoraggiano i giovani consumatori.

Sia la concorrenza che la nuova regolamentazione bancaria sembrano essere parte di una tendenza più ampia: i prodotti BNPL stanno iniziando ad assomigliare più alle carte di credito che all’alternativa più semplice a quattro pagamenti inizialmente proposta dalla svedese Klarna e dall’australiana Afterpay.

La “regola interpretativa” del Consumer Financial Protection Board (CFPB) è entrata in vigore il 30 luglio, richiedendo… Le società BNPL devono rispettare alcune delle stesse regole degli emittenti di carte di credito. Ciò significa, ad esempio, che devono indagare sulle controversie dei consumatori con i commercianti, rimborsare i soldi quando gli acquirenti restituiscono i prodotti o annullano i servizi e fornire maggiori informazioni sui tassi di interesse.

All’inizio della pandemia di Covid-19, con lo shopping in forte espansione collegatoE così ha fatto fintech Dalla BNPL, e da allora non ha smesso di crescere. Si confermano le stime secondo cui 60 miliardi di dollari in prestiti BNPL saranno emessi negli Stati Uniti nel 2022 su 1 trilione di dollari di vendite e-commerce. Secondo l’indagine 2023 della Federal Reserve sul benessere economico delle famiglie statunitensi, il 14% degli adulti aveva effettuato acquisti BNPL nei 12 mesi precedenti, in aumento rispetto al 12% dell’indagine del 2022, e i percettori di redditi medio-bassi erano più numerosi probabilmente diranno di aver utilizzato BNPL.

Ma il mercato cambia man mano che cresce. Negli ultimi anni, L’aumento dei tassi di interesse e dei costi di capitale hanno spinto le società fintech di BNPL a offrire una gamma più ampia di prodotticompresi piani di pagamento a lungo termine con sottoscrizioni più restrittive, costi totali più elevati e più strutture di commissioni basate sui tassi effettivi annuali (APR).

Nel frattempo, Alcune delle più grandi banche degli Stati UnitiSoprattutto Citi, Chase e US Bank, Ha lanciato nuovi prodotti pensati per competere con l’attrattiva di BNPL. Spesso convertono parte di una linea di carta di credito esistente in un piano di pagamento autonomo, in modo che i clienti possano evitare l’attrito di richiedere una nuova linea di credito autonoma tramite fornitori BNPL di terze parti. Ciò consente alle banche di fare affidamento sui modelli di sottoscrizione ampi e sofisticati che utilizzano per le loro carte di credito, afferma Gerard Cassidy, amministratore delegato e analista bancario di RBC Capital Markets.

Per i consumatori, L’attrazione principale di questi prodotti bancari è che possono Paga un acquisto importante separatamente nel tempo continuando a utilizzare la tua carta di credito per le spese quotidiane e guadagnando premi. In altre parole, gli utenti di carte di credito possono pagare per intero la loro regolare fattura mensile, evitare gli interessi sugli acquisti di routine e finanziare acquisti più grandi, il tutto senza sacrificare la comodità di una carta di credito. (Secondo un sondaggio della Fed del 2023, più del 60% degli adulti appartenenti a famiglie con redditi pari o superiori a 100.000 dollari, e quasi il 50% di coloro che guadagnano tra 50.000 e 100.000 dollari, hanno saldato integralmente le loro carte di credito private ogni anno nei mesi precedenti dell’anno).

In particolare, i nuovi prodotti bancari spesso collegano ai pagamenti commissioni mensili fisse (o addirittura nulle), anziché un tasso di interesse elevato, il che imita in parte ciò che piace ai consumatori riguardo ai prestiti in sofferenza. fintech.

Tutto ciò solleva la domanda: se i consumatori arrivassero a considerare le società BNPL più simili a società di carte di credito e avessero la possibilità di finanziare un acquisto altrettanto importante con una carta di credito che già possiedono, Continueranno a utilizzare i prodotti? fintech?

Oltre alla loro base di clienti più giovani, fintech Da BNPL risulta essere tutelato da C’è un’altra differenza fondamentale: il software bancario viene offerto principalmente dopo l’operazione, piuttosto che al momento dell’acquistopoiché è più probabile che i clienti lo utilizzino. “La prossima evoluzione… consentire alle banche di portare le loro offerte ai commercianti nel punto di acquisto”, afferma Nandan Sheth, amministratore delegato di Spalato. fintech Con sede ad Atlanta. La sua azienda è specializzata nel collegare gli esportatori BNPL con i grossisti in modo che gli esportatori non debbano registrare i venditori uno per uno per rendere i loro prodotti disponibili alla cassa.

Ma le banche sono state lente nell’introdurre i loro prodotti collegati alle carte nei punti vendita, perdendo l’opportunità di attirare i clienti nel momento in cui si rendono conto che un acquisto che stanno considerando potrebbe essere difficile da pagare in una volta sola. Tecnologia finanziaria Affirm, Klarna e Afterpay, da parte loro, hanno avuto un grande successo nel rendere i loro prodotti disponibili presso il punto vendita, il che riflette una parte fondamentale del loro modello di business: addebitano commissioni ai commercianti per sovvenzionare commissioni o vantaggi che altrimenti verrebbero trasferiti ai commercianti. Consumatore. Dan Dolev, analista presso fintech Questo è il vantaggio e la reputazione che le aziende hanno acquisito, afferma l’amministratore delegato di Mizuho Securities fintech Potrebbe aiutarli a resistere all’invasione delle banche nel mercato BNPL. “Il marchio significa molto”, afferma.

Conferma, ad esempio, di addebitare ai commercianti circa il 12,5% del prezzo di acquisto per il suo prodotto di pagamento a lungo termine con tasso di interesse annuo dello 0% e poco più del 5% per il suo prodotto di pagamento in quattro rate con tasso di interesse annuo dello 0%. tasso di interesse, secondo l’ultimo rapporto sui risultati. Citi ha anche esaminato le opzioni di pagamento alla cassa, attraverso il suo prodotto “Citi Pay”, separato dal prestito rateale “Flex Pay” che offre ai titolari di carte esistenti dopo il fatto. Un portavoce di Chase ha rifiutato di fornire informazioni su come la banca interagirà con i commercianti, ma ha detto che vuole “portare questa soluzione direttamente nel punto vendita, per servire i nostri clienti dove fanno acquisti”, riconoscendo che questo fattore è fondamentale. Un portavoce di American Express ha affermato che il suo prodotto “Plan It” era già facile da usare perché era integrato nella carta American Express.

Le banche non pubblicano dati sui ricavi per i prodotti BNPL concorrenti Nei loro rapporti sui risultati. Un portavoce di Chase afferma che “milioni” di suoi clienti hanno utilizzato il prodotto Chase Pay Over Time, ma ha rifiutato di rivelare l’entità del prestito o il reddito. Altre banche hanno rifiutato di commentare. Cassidy di RBC afferma che i ricavi probabilmente saranno inferiori ora, a causa della confusione normativa che precede la regola CFPB e del fatto che le banche in genere vogliono testare il prodotto per diversi anni attraverso molteplici ambienti di tassi di interesse prima di impegnare risorse significative.

Molte partnership tra piattaforme di e-commerce, società di pagamento e banche ne stanno accelerando l’adozione. Amazon ha collaborato con Citi nell’aprile 2023 per consentire ai clienti di pagare gli acquisti su Amazon tramite Flex Pay, mentre il sito Rete Chase nota che il suo prodotto Pay Over Time sarà disponibile su Amazon “presto”. Delta ha stretto una partnership con Amex per consentire ai clienti di ripartire il costo dei voli nei pagamenti mensili Plan It al momento della prenotazione e dell’addebito sulla carta Amex. Oltre a Splitit, Carat di Fiserv sta anche commercializzando BNPL bancari collegati a carte affinché i commercianti possano finanziarli alla cassa, aprendo un percorso chiaro ai BNPL bancari per aumentarne l’utilizzo.

Ma I risultati del processo di Apple Pay con BNPL ne sono la “prova conclusiva”. fintech Ha una caratteristica preziosadice Dolev di Mizuho Securities. Apple ha lanciato il proprio prodotto BNPL fintechApple Pay Later, l’anno scorso per tutti i clienti Apple Pay. Poi, lo scorso giugno, ha chiuso i suoi prestiti rateali interni ed è passato a un modello che consentiva ai consumatori di dividere un acquisto in quattro pagamenti tramite Apple Pay utilizzando Affirm o carte di credito o debito esistenti collegate ad Apple. “Apple ha ceduto e ha consegnato tutte le cartelle ad Affirm”, afferma Dolev. “È sorprendente che Apple, con tutta la sua potenza e le sue risorse illimitate, non sia stata in grado di risolvere il problema”. (Apple non ha risposto a una richiesta di commento.)

Sebbene le revisioni bancarie di BNBL abbiano un vantaggio rispetto alle banche, non possono (nonostante le sue suppliche) La nuova regola CFPB è stata rinviata Il che li sottopone ad alcuni regolamenti sulle carte di credito.

“È preoccupante che il CFPB non riconosca le differenze fondamentali tra BNPL e carte di credito nelle sue linee guida”, ha affermato Klarna in un post sul blog. Blog. Una lettera scritta da Affirm al CFPB afferma che il regolamento è “confuso” così come è scritto e chiede la creazione di una struttura normativa separata e specifica per i BNPL, nonostante una dichiarazione pubblica più amichevole che ringrazia il CFPB per la sua chiarezza. (Affirm ha costruito la propria attività su finanziamenti a lungo termine prima di lanciare il suo prodotto BNPL a quattro ruote, che ha rappresentato solo il 14% del volume dei prestiti lo scorso trimestre.) Lettere della FinTech Association e del FinTech Council statunitense, due principali gruppi industriali fintech Klarna e Affirm sono membri rispettivamente e ciascuno ha richiesto estensioni nell’attuazione della regola a causa di quelli che ritengono requisiti poco chiari e ingiusti.

Lo standard sta “ridefinendo radicalmente il prodotto [BNPL]»afferma Miranda Margowski, responsabile della comunicazione della FinTech Association. Non solo è difficile per le aziende BNPL conformarsi, dice, ma si crea anche una “esperienza del consumatore incoerente” a causa delle informazioni disconnesse e non coordinate che ora riceveranno da ciascun fornitore BNPL che utilizzano.

Michael Guerrero, socio dello studio legale Ballard Spahr che ha collaborato con diverse società BNPL, è d’accordo. “Non penso che questo migliori la capacità del consumatore di confrontare il prezzo del credito”, dice. Secondo lui i prestiti non completi sono “nuovi prodotti per i quali questi standard non erano originariamente previsti”.

Nonostante le loro lamentele sulle nuove regole. La BNPL si dice disposta ad attuarlo e che non subirà danni fisici. Hanno avuto almeno un po’ di tempo per prepararsi: il CFPB studia con scetticismo i prodotti BNPL dal 2021 e a maggio ha annunciato la regola interpretativa.