Un aumento dei tassi di interesse è indicato dall’inasprimento delle condizioni di credito. Gli ultimi dati della Banca centrale europea mostrano che i prestiti alle famiglie in tutta l’area dell’euro sono rallentati negli ultimi mesi, ma sebbene l’indicatore sia sceso, non è stato negativo.. Né lo fanno nelle grandi economie come Francia, Germania o Italia, dove questo indicatore cala ma non negativamente.. In Spagna, invece, i prestiti alle famiglie entrano in territorio negativo nell’ultimo mese, febbraio.
La recessione dei mutui in Spagna ha cominciato a prendere atto. Velocità Prima che i tassi di interesse salgano. Dopo diversi mesi di stagnazione, l’indicatore è sceso a -0,1% a febbraio di quest’anno, soprattutto da quando ha iniziato a scendere a luglio, in coincidenza con le prime mosse della BCE per alzare i tassi di interesse.
La Spagna è un paese tradizionale di proprietari-occupanti, e si nota anche nella struttura dei mutui per la casa, in quanto ha un’elevata ponderazione dei mutui. Questi tipi di prestiti sono più sensibili al contesto macroeconomico, come i cambiamenti nella politica monetaria e l’elevata inflazione, rendendo difficile per le famiglie accantonare adeguati accantonamenti per le rate del mutuo.
Di fronte a questa situazione, La media dell’area dell’euro di febbraio è stata del 3,2%, Va tenuto presente che questa media copre tutto, dalle grandi economie ai piccoli paesi. Se osserviamo i dati di grandi paesi come Francia, Germania o Italia, possiamo confrontare il livello del PIL con la Spagna, anche se questo non è negativo, si avverte anche un rallentamento dell’indebitamento delle famiglie.
Nel caso In Francia l’indicatore raccolto dalla Bce è stato del 4,7%, un dato inferiore a quello degli ultimi mesi, che era del 5%, ma comunque positivo. Da parte sua, il debito delle famiglie in Germania è aumentato del 3,8%, rispetto a valori superiori al 4% registrati nei mesi precedenti. Analogo andamento si registra in Italia, seppur con valori inferiori, al 2,7% a febbraio rispetto a valori superiori al 3% dell’ultimo trimestre dell’anno.
I tassi di interesse salgono
In tutti i paesi analizzati la crescita è visibile prima del primo rialzo dei tassi di interesse registrato dalla Banca Centrale Europea in estate. Le famiglie hanno anticipato questo aumento dei tassi di interesse per acquistare un’abitazione, sfruttando al minimo l’ultimo impatto dei tassi di interesse. Con questa situazione le famiglie spagnole hanno accumulato un notevole risparmio, che ha permesso loro di avere quel surplus, che negli ultimi mesi si è ridotto in linea con l’inflazione, quindi i consumatori non devono richiedere prestiti.
Christine Lagarde, presidente della Banca centrale europea, ha indicato in recenti apparizioni che stanno già assistendo alla trasmissione della politica monetaria all’economia reale. Come ha sottolineato, ciò si realizza grazie alla riduzione dei prestiti. D’altra parte, fonti finanziarie hanno recentemente sottolineato che le banche stanno sperimentando, piuttosto che chiudendo, la pipeline dei prestiti. Ciò è dovuto all’assenza di richieste di credito in un contesto di elevata incertezza economica.
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