I “salvataggi selettivi” negli Stati Uniti e in Svizzera spaventano gli investitori bancari

Lui Banca centrale europea (BCE) È stato emesso lunedì per riportare ordine nel caos e nell’incertezza normativa che hanno causato il salvataggio di Credit Suisse (CS) da parte di UBS tra gli investitori bancari, che rovinare l’ordine di priorità In caso di perdite tra Azionisti e obbligazionisti. IL Decisione svizzera di implementare 16 miliardi di franchi di debito ibrido (Contingent Convertible Notes o CoCo) per ricapitalizzare il CS ha portato gli azionisti della banca salvata a ricevere più di 3.000 milioni di euro per le loro azioni, mentre i proprietari di Obbligazioni AT1 (CoCo) Perdono tutto anche se va contro il sistema normativo.

In questo modo, la Svizzera ha voluto compensare i principali azionisti di Credit Suisse, come gli enti governativi in Arabia Saudita e Qatar Che nei mesi di novembre e dicembre ha assistito all’aumento di capitale di 4.000 milioni di franchi (più dell’importo ora erogato da UBS) effettuato dall’ente. Tuttavia, allo stesso tempo, Gli investitori che hanno acquistato obbligazioni AT1 nel giugno 2022 con cedole fino al 10% hanno perso tutto. Il governo svizzero dovrà approvare una legislazione per sostenere il movimento, ma alcuni dei maggiori investitori mondiali stanno già minacciando azioni legali, secondo fonti del settore.

Il conseguente scenario di incertezza giuridica causato dal crollo dei tassi bancari e del debito ibrido anche lunedì mattina Banca centrale europea e comitato decisionale (SRB) e Agenzia bancaria europea (EBA) È andato avanti prendendo le distanze dalla soluzione svizzera per ricordare che nell’eurozona continueranno ad applicare l’attuale modello prioritario in cui gli azionisti sono gli ultimi a incassare, Dietro il debito ibrido (Junior Debt) o Big Debt. “La Svizzera non stabilisce standard in Europa. I tre, l’EBA, la Banca centrale europea come supervisore e l’SRB sono molto specifici in termini di ordine (priorità) che applicano in Europa”, ha affermato. Christine Lagarde In un’apparizione davanti al Parlamento europeo. La dichiarazione ha avuto l’effetto di calmare gli investitori nelle banche. mercato in 1 (contingent convertible bond) costituita a La valorizzazione del capitale delle banche supera i 250 miliardi di dollari.

Anche se la teoria lo dice Le banche si finanziano con i depositi dei loro clientiIn effetti, le entità devono rivolgersi continuamente ai mercati per vendere debito ad altri investitori per finanziarsi. Rilascia anche strumenti come Mutuo Che poi funge da collaterale per ottenere liquidità dagli sportelli delle banche centrali o da acquistare Obbligazioni sovrane per lo stesso scopo. L’attuale crisi si è concentrata su perdite latenti a carico di alcune banche a causa dell’impatto dei rialzi dei tassi di interesse di 475 e 350 punti base, rispettivamente, da parte sia della Federal Reserve negli Stati Uniti che della Banca Centrale Europea in Europa.

Virus dell’insicurezza legale dagli Stati Uniti

IL Il processo comporta un nuovo cambiamento negli standard Nella scena del salvataggio delle banche che si è svolta nelle ultime due settimane, creando precedenti su entrambe le sponde dell’Atlantico con operazioni selettive, con ben tre diversi modelli e uno in più in arrivo. Intervento fallimentare della Silicon Valley Bank (SVB Financial) e sue conseguenze FirmaBank Contro le Corde nel weekend dell’11-12 marzo Azionisti, obbligazionisti e depositanti delle due entità americane. diritto bancario in quel paese Imposta un limite di $ 250.000 Per ogni cliente quando si tratta di protezione dei depositi in caso di fallimento.

Ma il Segretario al Tesoro, Janet YellenPer quanto riguarda il capo del governo, Joe Bidenha incoraggiato il risparmio del 100% dei depositi di entrambe le banche effettuato dall’Agenzia La FDIC crea due “banche ponte” prima di venderle a un’altra entità. Era in gioco oltre l’80% dei depositi nelle due entità e decine di miliardi provenienti dal tesoro di società tecnologiche e fondi di investimento. IL Premere per estendere la protezione dell’ombrello al 100% di depositi Ha funzionato ma ha lasciato gravi effetti collaterali. Il resto delle banche regionali è stato lasciato ai piedi dei cavalli e ha cominciato a soffrire di deflussi di depositi e la fuga di azionisti e obbligazionisti nel timore di un altro fallimento.

Il canarino nella miniera della crisi bancaria americana è ora Banca della Prima Repubblica (FRC), a cui è stato somministrato un farmaco diverso per salvarlo. Il Dipartimento del Tesoro sponsorizza con la Federal Reserve e la Federal Insurance Corporation (FDIC) Un accordo tra 11 enormi banche statunitensi per pompare fino a 30.000 milioni di dollari Al momento del deposito presso l’entità con sede a San Francisco. Inoltre, la banca ha ottenuto l’accesso ad una speciale linea di liquidità da La Fed e JP Morgan valgono 70 miliardi di dollari. Lungi dal risolvere la situazione, i mercati hanno visto l’entità come la prima vittima Discriminazione del governo degli Stati Uniti Non proteggere al 100% i depositi di tutte le banche di medie dimensioni.

In questo senso, l’Alliance of American Midsize Banks (MBCA, per il suo acronimo in inglese) Il governo ha chiesto che questa misura sia estesa al resto degli enti per evitare fughe di depositi verso le maggiori banche, come riportato da “Bloomberg” questo fine settimana. L’incertezza giuridica in cui versano gli enti non si ferma da due settimane e ha spinto il Dipartimento del Tesoro a farlo Intensificazione dei contatti con i maggiori investitori del settore Per trovare una soluzione definitiva che preveda la ricapitalizzazione delle entità di cui hai bisogno e la trasmissione di un messaggio di fiducia.

Berkshire HatawayHolding Warren Buffet, è stata una delle società convocate alla Casa Bianca. Sono stati i talismani originali che hanno contribuito a porre fine alla crisi bancaria del 2008 nel periodo di transizione della presidenza George Bush E Barack Obama. Il nascituro investitore ha poi sostenuto il capitale di Goldman Sachs e Bank of America, contribuendo a ripristinare la fiducia del mercato nel settore bancario, che era stato danneggiato da una serie di salvataggi e ha finito per infettare il resto. Alla fine del 2022 lo era Il settore finanziario rappresenta circa un terzo del portafoglio totale di investimenticon Bank of America in testa.